聯準會10月利率按兵不動 　國泰世華：美伊戰爭具不確定性 12月仍有升息可能

美國聯準會（Fed）公布最新利率決策，這次聯邦公開市場委員會（FOMC）以10票對2票決議維持利率不變，符合市場預期。主席華許（Kevin Warsh）表示，經濟持續強勁擴張、就業市場維持穩定，惟通膨仍處高檔，現階段仍須更多時間累積經濟數據，以評估後續貨幣政策走向。國泰世華銀行今天表示，美伊戰爭仍存不確定性，今年12月及明年3月的升息可能。

利率決議方面，FOMC委員會決議將政策利率維持於3.75~4.00%區間；本次表決以10:2通過，兩名官員Lisa Cook與Beth Hammack主張應升息一碼。

經濟展望方面，經濟強勁擴張，受強勁消費支出及企業投資帶動、就業市場穩健，失業率低於一年前、通膨依然處於高位，連續六年超過2%目標。自9月升息1碼後，金融與信用情勢已如期出現緊縮；科技與AI投資亦已同步受利率、信用利差影響。

利率決策會議次數調整部分，主席Warsh強調本次暫停因目前處「資訊豐富期」，需時間累積更多數據。調整利率決策會議次數：2027年為7次，2028年為6次。

根據本次會議結果，未來Fed未來政策路徑為何？國泰世華銀分析，9月升息後，10月按兵不動主要受下列因素影響：

1.通膨為能源供給壓力引發非實質需求過熱，Fed避免過度緊縮對實體經濟造成過多壓抑。

2.市場先前已大幅反映升息預期，帶動美債殖利率升至近年來高點，已另類達到金融環境緊縮的效果，減少Fed大幅升息的必要性。

3.在美伊衝突仍存高度不確定性，目前通膨改善情形有限下，今年12月及明年3月的升息可能性仍大，之後進一步視地緣變化、原油運輸恢復情形而定。