【台達電法說】AI資料中心延遲暴吞39億元跌價損失!　 鄭平喊話：Q4會比Q3好

受到AI資料中心建置延遲和長短料衝擊，台達電第三季營收創新高，毛利率卻下滑，市場驚見備抵存貨損失39億元、庫存90天，外資則提前示警泰國子公司泰達電是一大隱憂。針對市場傳聞，台達電董事長鄭平今天表示，訂單能見度其實高，長短料造成庫存增加是短期狀況，第四季相關庫存都會走，材料成本上升2%，已經跟客戶洽談中，第四季應可反映，第四季營收會比第三季好，毛利不會比第三季差。

馬來西亞檳城設新據點 將成大生產基地

台達電法說會今天登場。鄭平在會中信心喊話，表示台達電對比競爭對手，供應鏈管理有相當的優勢，市場需求非常大，目前很多廠不願意做低階產品，但其實現在需要確保的是低階產能。董事會也通過，將在馬來西亞設置新據點，在營運自動化工廠和人才考量，未來馬來西亞檳城會是一個很大的生產基地，也有利於研發中心延伸。

他說，台達電投入的SOFC產品預計明年量產上市，與其他新型發電技術共同協助解決供電問題。雖然這些方案有助加快資料中心建置，但仍難以完全解決缺電問題。

苦吞庫存跌價損失　客戶急單、設計改變

外資在法說前夕示警點台達電一大隱憂，即是台達電持股逾六成的泰國「小金雞」泰達電，第三季提列存貨跌價損失，顯示庫存已成為獲利成長的一大壓力，從財報來看，因輝達產品快速迭代，客戶急單、設計改變，導致堆積庫存，

台達電今年第三季1,970.59億元，資料中心延遲、長短料影響，加上材料成本提升，營收略低於預期，且提列占營收比1.7%的備抵存貨損失，稅後淨利235億元，季減7%，第三季每股盈餘9.04元。但第三季利率降至34.08%，季減1.52個百分點、年減0.79個百分點，正式跌破35%大關。

累計今年前三季5397億元，超越去年全年營收，年增37%，稅後淨利692億元，前三季每股盈餘26.6元。

AI需求長線 　成長有路障並非每季平順　

Anthropic 遞件申請 IPO招股書也公開，台達電表示，大型AI公司的營運和現金流其實比預期來得好，變現能力已經顯現，OPEN AI也將上市，情況也會差不多，兩大AI龍頭公司現金流來看，其他AI公司現金流也有望轉正，四大CSP 資本支出也可維持，整體來看2027年將會超1.2兆元。但目前全球AI數據中心用電1.5%，等於全球國家前十名，等同一個德國，加上原物料短缺和技術勞工缺乏，將成為AI成長的路障。

台達電今年第三季1,970.59億元，資料中心延遲下，營收略低於預期，被底存貨跌價損失
337億元，季減4%，235億元，季減7%，第三季每股盈餘9.04元。累計今年前三季5397億元，超越去年全年營收，年增37%，稅後淨利692億元，前三季每股盈餘26.6元。