【臺灣周】亞洲資本市場掀「改革競爭」　國際專家籲台灣補齊人才誘因、建立投資組合思維

2026臺灣週開幕活動今日舉行ETF座談，與會國際專家表示，亞洲投資人偏好主動投資，也樂於嘗試新產品，帶動資本市場蓬勃發展，近年日、韓等亞洲資本市場之間也出現「改革競爭」。針對台灣資本市場下一步，專家表示台股表現強勁，呼籲主管機關思考如何透過稅務優惠或人才計畫措施，與香港、新加坡等金融中心搶人才，並盡可能拉齊各類金融產品的規則，推動以投資組合為核心的市場思維。

2026臺灣週今日開幕，並舉行以「全球ETF發展趨勢：應對成長挑戰、創新突破與市場動態」為題的主題座談，由彭博全球指數業務主管Paul Salerno擔任主持人，與談人包括貝萊德（BlackRock）美國股票ETF主管Jay Jacobs、聯博（AllianceBernstein）全球產品解決方案暨行銷主管Noel Archard，以及安聯環球投資亞太區股票首席投資總監Wilfred Sit。

亞太股市績效亮眼資金回流　專家對台灣提3建議

Sit表示，全球投資人近年對亞洲市場的興趣明顯增加。Sit指出，MSCI亞太指數2025年全年上漲近30%，同期標普500上漲18%；今年截至9月底，MSCI亞太指數則是上漲24%，標普500上漲12.8%；市場波動雖大，但整體表現相當不錯。此外，亞洲擁有龐大的財富資金池，部分過去投資海外的資金，也因亞洲市場表現良好而回流。

Sit也觀察到，近年多個亞洲市場出現針對資本市場的改革計畫。日本東京證券交易所（TSE）2022年起要求上市公司正視低PBR（股價淨值比）問題，且制定並揭露具體改善計畫，緊接著南韓在2024年推出「企業價值提升計畫」（Corporate Value-up Programme），希望借鏡日本的改革經驗。Sit表示，中國也持續進行國有企業改革，並擴及新加坡、泰國等市場，認為這某種程度上是「亞洲市場之間」的競爭式改革。

主持人Salerno請3位與談人針對台灣市場提出建議。Sit表示，台灣股市表現強勁，但蓬勃的資本市場不只需要本地人才，也需要吸引國際人才投入，他表示主管機關需要思考如何與香港、新加坡等金融中心進行人才競爭，包括提供稅務優惠或人才計畫。

Archard則表示，現行金融產品特性多元，例如主動或被動、股票或固定收益、單一資產或多重資產等；就他觀察，台灣目前盡可能在不同產品之間建立公平的競爭環境、統一規則，他認為這對投資人有利。他表示，越能在不同載體之間標準化，越能創造穩健環境。

Jacobs則指出，座談中「模型」一詞被提了很多次，簡單來說就是從過去的「產品」為主，轉向以「投資組合」為基礎的心態。他表示，對台灣而言，從投資組合角度思考，代表要有正確的工具，能進入市場的不同部分、更好地分散風險，而隨著引進更多產品，投資人就能擁有完整工具箱來建構投資組合。

台灣首檔主動式ETF上路逾一年　Sit：亞洲投資人敢嘗試新產品

另外，Salerno表示，全球ETF的發行數量、資金流入與資產規模，去年皆創新高，2026年有望再度挑戰新高，其中，主動式ETF越來越受到關注，臺灣也在去年5月推出首檔主動式ETF。

針對ETF資金大量流入，Jacobs分析，股債相關性上升，投資人需要不同工具分散風險；同時股票內部表現分歧擴大，使主題投資等精準配置更有空間。另外，在美國，財務顧問的角色正從管理資金轉向經營客戶關係，資金管理則更多交由機構投資組合經理人操作，ETF因可擴展、透明且有效率，而加速被採用。

Sit指出，亞洲投資人普遍願意嘗試新東西，對主動式ETF等新興金融產品的接受度高，加上亞洲產業變化快，不斷有新公司與新技術出現，需要研究與投資，主動投資人因此有許多機會。

另外，亞洲資金龐大、散戶參與度高，各市場的驅動力也不同，有的由科技、有的由內需消費、有的由改革驅動，投資人可選擇的主題多元，這些都支撐了ETF的發展。

Archard則表示，主動式ETF近年興起，但跟既有的金融產品是「互補而非取代」，聯博的做法是提供投資人更多選擇，同一策略可用基金、ETF或單獨帳戶等載體取得，並把主動型投資組合視為達成成果的手段。