台股雙11前大拍賣！　法人:仍要待洗盤4訊號、2檔融資安定股出列

雙11前台股提前全面大打折，投資人就問：都跌到年線，持股該怎麼處理？國泰證期顧問分析師郭經緯表示，台股短空長多，背後有三大底氣，短線看政策輪動，長線看AI競爭力， 綠能、電網與醫療服務可觀察政策受惠機會，長線仍聚焦AI與半導體。但盤勢要落底，需觀察洗淨浮額、VIX恐慌指數、新台幣止穩四訊號。

美國期中選舉剛落幕，民主黨大獲全勝，而最讓市場崩潰的政策，就是新當選的民主黨州長喊出「暫停興建AI資料中心」，費半指數單週崩跌超過15%。台股也跌破年線，週跌超過5500點，台灣再次見證了史詩級的崩跌。

台股三大底氣　短空長多
郭經緯指出，台股短空長多，背後有三大底氣！
第一，美股企業獲利仍強，標普500前瞻本益比回落至20倍以下，評價壓力有所釋放。
第二，AI是國力競爭！不論哪個政黨執政，美國都不可能輕易放棄AI領導地位。
第三，政策監管可能拖慢建設，但地方政府仍需要就業與稅收，AI建設不至於全面停擺。

雖然現在四大雲端巨頭面臨「自由現金流」轉負壓力，但AI確實有賺到錢，從最新一季的展望也可發現，大家的資本支出還是砸的很用力，AI硬體廠商的口袋還是賺飽飽。

歷史統計也顯示，1950年以來標普500在期中選舉後6個月與1年，上漲勝率達100%，因此，短線看政策輪動，長線看AI競爭力， 綠能、電網與醫療服務可觀察政策受惠機會，長線仍聚焦AI與半導體。

面對外資這幾天在台股瘋狂提款超過5000億元，投資人該怎麼看？數字聽起來很嚇人，但我們舉個例子，台股市值早就翻倍成長。若把外資賣超金額，除以加權總市值進行平準化，歷史前十大極端賣超事件中，今年其實只有兩次入榜。

大數據統計顯示，外資極端大賣後，雖然短線指數往往還有低點，所以投資人不要急著一次壓滿，但平均到了第13個交易日，台股向上反彈的機率大幅提升，這代表外資大賣不一定是長期空頭的開始。

在近期盤勢劇烈震盪下，以兩檔市場高度關注的指標股進行健診。
首先是華通，基本面其實很強，受惠低軌衛星出貨增加，以及AI資料中心高階產品需求成長，第三季毛利率提升至21.3%，EPS 1.8元，10月營收186.5億元，年增64%，創歷史新高！股價已跌至明年12倍本益比，評價不貴，建議投資人不殺低，但週五留下跳空缺口，上方套牢賣壓沉重，需要時間消化，但短線股價跌太快，第一波反彈先看年線200元。

第二檔是欣興，雖然第三季受研發費用過高拖累，EPS下滑至6.3元，但受惠AI晶片規格升級，帶動高階ABF載板需求，10月營收達87.8億元，年增24.7%，創歷史新高。最近同樣受到市場情緒衝擊，週五甚至跌停，但年線700元有強力支撐！近期股價修正至明年17倍本益比，價值投資買點浮現，後續留意待外資賣壓放緩，盤勢止穩，第一波反彈有機會看900元。

緊接著下週將迎來密集的總經與法說日程
11/10 台灣上市櫃十月營收全數公布，盤後緊盯台積電數字，美國公布CPI，跟散熱大廠奇鋐法說會。
11/11 GPU雲端大廠CoreWeave公布財報跟廣達法說會。
11/12鴻海召開法說會，市場聚焦AI機櫃出貨進度，另外還有AI雲端廠Nebius公布財報。
11/13 美國公布十月PPI，力旺法說登場，美股則有應用材料與思科公布財報。

在指數恐慌破底之際，基本功更要做好做足，選股要緊盯「融資大減，且法人布局」的籌碼安定股。在這份名單當中，以兩檔法人買超張數大於融資減幅的代表股出來討論。

最具代表性的第一檔是南亞。第三季EPS達4.90元，主要受惠電子材料本業改善，以及南亞科的投資收益挹注。近5日融資減少3,277張，投信卻逆勢買超超過15,000張，顯示法人承接意願強勁。技術面若能守穩前一波起漲平台224元、且重新站回季線250元，搭配成交量回升，有利底部結構逐步成形。不過，仍須留意南亞科業外投資收益波動，不能將單季獲利創高，直接視為本業全面轉強。

第二檔是金像電。近五日融資減肥2305張，投信則買超2684張。技術面出現負乖離過大後，急跌破年線，但隨著AI伺服器與高速交換器主板層數需求跳增，產品毛利率持續優化，待盤勢止穩，且均線拉平後，仍有機會挑戰千元。

台股真正落底四訊號 但都還沒達標
選出了籌碼安定的潛力標的之後，大家心裡最大的疑問一定是：到底要怎麼確認大盤真正落底止跌？
四個觀察訊號要觀察：
第一，融資減幅要大於大盤跌幅，以今年7月股災為例，7月份大盤跌16%，但融資減肥19%。對比現在，十月底到11/5號，大盤跌10% 融資減9%，還沒有明確的洗淨浮額跡象
第二，外資現貨賣壓收斂，台指期空單連續回補。
第三，新台幣止貶回穩。
第四，VIX恐慌指標從高點28，回落至15以下。
但目前四個觀察訊號都還沒達標，投資人還是不能掉以輕心

總結來說，台股這波修正，反映的不只是美國選舉與政策變化，更是全球市場重新檢視AI投資回報，以及槓桿資金去化的過程。現階段不要因為跌得深，就急著進場，更不要擴大融資買槓桿型商品。先保留資金彈性，等待止跌訊號出現，才是比較穩健的應對方式。