中國貿易順差連第二年破1兆美元　10月出口額又暴增35%

根據中國官方週二（10日）發表的統計數據，中國貿易順差已經連續第二年突破1兆美元，10淤誒出口額比去年同期再暴增逾35%。與此同時，中國正面臨歐美主要出口市場更強烈的平衡貿易要求，自己產業也陷入「內捲」削價競爭的問題。

中國海關總署表示，10月中國出口額年增35.2%。在半導體與汽車等「高新科技」產品的強勁支撐下，今年出口成長迅速。同時，10月進口額亦年增41.6%。

而儘管10月的單月貿易順差因進口加速而從9月的1335億美元收窄至1053億美元，今年1月至10月，中國累計貿易順差已達到了1.04兆美元。這使中國有望在2026年刷新去年創下的1.2兆美元單年最高貿易順差紀錄。

穆迪分析（Moody's Analytics）經濟學家謝達偉（Dave Chia，音譯）表示：「在電子產品與汽車的帶動下，我們預計今年剩餘時間內中國的出口將繼續保持強勁。」

中國10月進口大增的部分原因，在於從波斯灣進口的原油出貨量出現回升。

歐洲與美國的不滿

法國外貿銀行（Natixis）亞太區首席經濟學家加西亞-埃雷羅指出，中國多個產業的產能過剩、國內儲蓄過剩以及內需疲軟，持續促使中國在部分國家採取保護本國產業措施之際，將商品大量銷往海外。她強調，這種狀況不可持續。

在浙江省臨海市一家眼鏡製造商任職的周女表示，隨著中國經濟放緩，企業感到了殘酷競爭的壓力。她透露：「歸根究底是產品品質，或者更確切地說是整個產業日益缺乏品質差異，因為同質化現象非常嚴重。這讓所有人只能進行價格戰。」

穆迪分析的謝達偉指出，在美方貿易壁壘與關稅提升之際，歐盟的貿易限制構成了重大風險。不過，凱投宏觀（Capital Economics）分析師阮黃南（Nguyen Hoang Nam，音譯）表示，歐盟目前的貿易措施僅適用於中國出口的一小部分。

北京方面則一再堅持其並非追求擴大順差，而是希望實現更平衡的全球貿易。然而，強勁的出口確實有效彌補了疲軟的國內需求。預計今年中國經濟將實現北京設定的4.5%至5%的年度經濟增長目標，略低於去年5%的增長速度。

在具體市場方面，中國10月對美出口年增32.9%，這是因為去年川普關稅戰導致基期較低。前10個月對美貿易順差約為2665億美元。

而對歐洲，10月對歐盟出口年增24.3%，1到10月累計增加17.2%。今年前10個月中國對歐盟的貿易順差超過3100億美元。與此相較，2025年中國對歐盟貿易順差約為4100億美元，相當於每天超過11億美元。

半導體出口暴增137%

在10月期間，中國半導體出口額較去年同期暴增137.1%，汽車出口額增長37.6%。

然而，若人工智慧（AI）產業遭遇頓挫，中國的出口可能面臨風險。隨著民主黨在美國期中選舉中取得勝利，大眾對資料中心擴建的反彈引發市場對AI基礎建設放緩的疑慮。

穆迪分析的謝達偉表示：「如果 AI 熱潮放緩或轉入修正，晶片與電子產品價格下跌以及出貨量減少，將對中國的出口造成沉重打擊。」

下週，美國總統川普與中國國家主席習近平預計將在中國科技重鎮深圳舉行的亞太經合會（APEC）領導人非正式峰會期間會面，貿易預計將是雙方會談的核心議題之一。

雖然美中雙方把貿易停火協議延長兩個月至明年1月，為中國出口商提供了一定程度的緩衝，但這種平靜能持續多久仍不得而知。

深圳跨國電商協會負責人王馨表示，美歐的貿易政策已使中國企業在相關市場的擴張遭遇了「許多困難」。