石化產能過剩衝擊 台塑2025年虧損逾百億元 EPS -1.58元

台塑企業集團今天公告2025年度自結合併損益，其中台塑(1301)全年合併營收1,754億元，年減12.3％；合併稅後虧損100.5億元，較2024年虧損擴大，歸屬母公司每股稅後虧損1.58元，反映全球石化產業供過於求與需求疲弱壓力仍重。台化則積極調整體質，下半年接近損益兩平，全年則虧損54.88億元，每股虧損0.94元。南亞受惠AI與雲端服務需求持續升溫，全年稅後盈餘45.1億元，每股稅後盈餘0.57元。

台塑指出，2025年中國大陸與美國持續新增石化產能，低價競銷加劇，加上美國實施對等關稅、終端需求不振，拖累產品價格與銷量同步下滑。全年各產品平均售價年減4％至29％不等，主要產品銷量亦較去年減少41.3萬噸。

若以季度觀察，2025年第4季合併營收411億元，季減1.5％；合併稅後虧損28.7億元，較第3季虧損擴大。

台塑表示，第4季雖為EVA鞋材需求旺季，價格回升，加上原料乙、丙烯合約價下跌，使本業虧損收斂至23.6億元，但權益法投資收益季減，加上第3季一次性現金股利挹注消失，整體損益仍承壓。

全年權益法投資收益4.6億元，年減13.6億元，其中台塑石化貢獻增加，但台塑美國因產品售價下跌，虧損擴大。台塑強調，將持續調整產銷策略，因應市場變化

法人指出，石化產業仍處於景氣谷底區間，短期需觀察中國需求回溫速度、原油與原料價格變化，以及同業新增產能節奏，台塑後續營運仍以成本控管與產品結構調整為關鍵。

台化2025年每股虧損0.94元 下半年接近損益兩平

此外，台化（1326）也公告2025年度全年合併營收2,870.33億元，年減17.7%；受產品利差下滑、需求疲弱及營業外收益減少影響，全年稅後歸屬母公司虧損54.88億元，每股虧損0.94元，較2024年明顯惡化。

台化指出，2025年油價下跌、原料成本支撐不足，加上同業新產能持續開出，市場供過於求，壓抑產品價格表現；同時，部分大型機組安排定檢，影響產銷量，致上半年營業虧損擴大。不過，下半年透過去庫存、降負荷、調整產銷組合與精實生產，營業虧損已明顯收斂，接近損益兩平。

單看第四季，台化合併營收650.01億元，季減6.6%，主要受PX、OX、SM、苯酚等產品定檢與市況疲弱影響；稅前盈餘9.4億元，較第三季減少13.9億元，主因認列PC產線設備減損及現金股利收入下滑。



AI熱潮帶動電子材料　南亞去年EPS 0.57元、年增35%

南亞塑膠今天公布2025年度財報，受惠AI與雲端服務需求持續升溫，全年歸屬母公司稅後盈餘45.1億元，每股稅後盈餘0.57元，較前年成長35%。

南亞表示，AI伺服器、網通設備及資料中心投資快速擴張，推升CCL、銅箔、玻纖布與IC載板需求，相關產品供不應求，成為獲利成長主力。

第四季表現尤為亮眼，單季EPS達0.62元，創近14季新高；雖化工產品因定檢影響產銷，但電子材料營收與獲利明顯成長，帶動整體營運走強。