【玉山金法說】9/1併三商壽躍升金控第五大　黃男州：EPS超越去年、今年現金股利發更多

玉山投信今天召開法說會，上半年稅後淨利214.3億元，年增加27.8%，獲利表現再創新高，每股盈餘(EPS)1.32元，股東權益報酬率15.46%。市場關注與三商壽合併進度，雙方董事會決議合併基準日為9月1日，三商壽將於12月1日更名為玉山人壽，合併後玉山金控總資產規模將躍升台灣上市金控第五大，銀行、保險和證券三大業務獲利引擎全數到位。

玉山金今年EPS將超越去年 　現金股利提升

過去玉山金以一半現金一半股票股利，成為存股族最愛，配發率80%，玉山金董事長黃男州表示，未來三商壽併進來後，資本額1772億元，資本變大，不適合發放股票股利，因此過往配發率66%未來會降低一些

玉山金上半年EPS 1.32 元，今年應可超過去年2.12元 ，最新現金股利為 1.40元，只要EPS往上，現金股利就會發更多，股價殖利率4%以上，外資股東都會認為還不錯，會依此為股利政策的評估。

市場關注三商壽注資，黃男州指出，在三商壽加入後會有三個策略，第一就是注資，第二就是back to health 恢復活力，由於三商壽89%都是投資型保單，因此未來會提升傳統保單比重。第三就是加強效能，包括組織、流程和科技應用。玉山金今年會為三商壽現增160億元，明年160億元 整體現增320億元，100%金控認購，玉山金不會辦理特別股。

黃男州也說明，玉山銀行有幫8家保險公司銷售產品，其中，南山人壽比重最大，對壽險產品的還是維持開放態度和平台，目前已有3檔三商壽產品上架，未來會以財富管理角度，重點是幫客戶挑選產品。

展望全球經濟，玉山金認為，全球成⾧放緩、通膨仍具風險，貨幣政策由寬轉緊,7月FOMC會議決議利率不變，然FED內部意見分歧，判斷今年已不具降息情境，持續關注油價走勢及對核心物價的傳導。近期台股波動、外匯匯出是新台幣走弱，預期央行仍以維持利率，緊盯槓桿為主。

玉山銀行存、放款穩健成長，表現均較去年同期提升，受惠臺灣經濟表現強勁及海外平台布局完整，總放款成長16.1%，其中企業放款及個人放款分別成長20.1%與11.4%，中小企業放款亦成長14.1%。資產品質方面，逾期放款比率(NPL)為0.15%，備抵呆帳覆蓋率770.8%，維持優異風險控管。

海外布局方面，玉山銀行有效發揮全方位海內外布局與資源，玉山銀海外分子行上半年稅後淨利成長11.5%，佔銀行整體25.3%，動能強勁較去年底成長20.5%；玉山銀行持續深耕亞洲並擴大北美版圖，日本大阪出張所預計於9月4日開業，2027年將完成印度孟買分行及加拿大多倫多分行開業，達拉斯代表人辦事處升格分行亦籌備中，以提供顧客更完整的金融服務。同時響應政府支持台商赴美投資需求，玉山銀行通過以2,500萬美元參與企業投資美國融資保證機制。

玉山銀行獲金管會核准採用信用風險內部評等法（IRB）計提資本，為首批獲准之銀行。此次申請項目涵蓋一般企業型暴險採用基礎IRB法，及住宅抵押貸款、合格循環零售型暴險與其他零售型暴險採用進階IRB法計提資本皆獲核准，將有助於資本管理與風險衡量。