達發打入一線低軌衛星供應鏈！ 股價先奔漲停

IC設計廠達發（6526）今日召開法說會，去年達發全年合併營收為209.3億元，年增9.4%，創下歷史新高。

達發表示，低軌通訊衛星領域將成為今年核心成長動能，今年加速北美市場寬頻的布局，預計歐洲加上北美營收佔比，將接近達發寬頻事業的 50%。

達發表示，低軌衛星地面接收設備領域，主要客戶於2025年已躍升為達發乙太網業務前三大客戶，同時也穩定供貨給其他一線運營商。隨著主要客戶衛星部署進入快速擴張期，帶動地面接收設備需求強勁。尤其在規格演進上，主要客戶傳輸頻寬由 1G 邁向 2.5G的升級趨勢，預期帶動達發乙太網PHY晶片出貨價量同步成長。

此外，達發的衛星定位晶片也於2025年正式切入低軌通訊衛星一線運營商。藉由乙太網跟衛星定位晶片同步深耕，低軌通訊衛星領域將成為達發2026年核心成長動能之一。

產品升級的部分，2.5G 交換機預計於今年上半年送樣，以滿足客戶從 1G 升級至 2.5G的需求。同時，高階產品10G PHY 也在 2025 年下半年正式出貨，搭配達發10G-PON及聯發科技Wi-Fi平台，提供具競爭力的高階解決方案，出貨區域成功覆蓋歐洲及日本、韓國等指標性市場，預期2026年將帶來更多營收貢獻。

隨市占擴大與產品組合的優化，加上在低軌通訊衛星供應鏈的布局，乙太網產品線將延續強勁的成長動能。

另一方面，除了雲端需求，AI 資料中心的大規模運算也需要仰賴相對應的網路架構支撐，這不僅帶動網通晶片需求，更同步推升網通產品規格升級速度。達發的固網寬頻旗艦產品10G-PON，正把握全球升級加速趨勢，目前全球10G-PON滲透率僅約20%，市場潛在成長空間仍大。

近年來，達發 PON 與聯發科的 Wi-Fi合作，提供多家一線運營商完整解決方案，此策略性佈局在歐洲市場已見成效，從 2024 年到 2025 年，達發寬頻產品，歐洲地區營收貢獻顯著成長。同時，10G-PON 的成長率優於整體寬頻產品，成為驅動成長的引擎之一。

達發表示，今年加速北美市場的布局，預計歐洲加上北美營收佔比，將接近達發寬頻事業的 50%。隨頻寬升級需求及滲透率的提升，預期10G-PON 產品成長動能延續。

在技術迭代方面，達發憑藉累積多年的技術實力，下一世代25G-PON開發進程緊隨全球領導同業的步伐，將於今年上半年送樣，滿足客戶超高速的需求。

達發高階AI物聯網事業群，覆蓋藍牙，包括藍牙音訊及藍牙傳輸，以及衛星定位晶片。高階AI物聯網事業群營收佔比從2024年55%減少至2025年50%，消費性產品比重下降。


展望今年，達發表示，今年首季將可季年雙增，透過產品技術迭代，並透過深耕全球性客戶拓展市佔，全年營收預期穩健成長