科技股波動加劇！ 主動式ETF績效分化、00402A兩檔近三月維持正報酬

美股因通膨壓力、美債殖利率高檔震盪、油價波動及市場對AI資本支出前景雜音等因素干擾，盤勢維持震盪整理。然而，觀察主動式海外科技與成長主題ETF表現，在市場波動加劇的環境下，近三個月仍有兩檔產品繳出正報酬，分別為主動中信ARK創新（00983A）與主動安聯美國科技（00402A），顯示具備主動選股能力的投資策略，仍有機會透過靈活布局掌握產業成長機會、提升投資效率。

進一步觀察近三個月及近一個月績效表現，主動式海外科技與成長主題ETF近期普遍隨科技股反彈而回升，但中期表現差異仍相當明顯。其中，僅主動中信ARK創新（00983A）與主動安聯美國科技（00402A）近三個月維持正報酬，其餘產品雖然近一個月反彈力道不弱，但尚未收復前波跌幅，凸顯市場震盪期間，選股能力與投資紀律對績效表現的重要性。

00402A安聯美國科技領航主動式ETF基金經理人洪華珍表示，美國10年期公債殖利率雖維持高檔，持續對科技股評價面帶來壓力，但經歷前波修正後，市場已逐步消化部分利率風險。隨著聯準會9月升息後，市場對進一步升息的預期降溫，有助改善投資情緒。未來若長天期公債殖利率逐步趨穩，市場關注焦點可望重新回到企業營收與獲利表現，具備穩健現金流、良好財務體質及明確成長動能的科技企業，仍有望透過獲利成長消化估值壓力。

展望後市，洪華珍指出，第三季財報將是觀察美國科技股的重要風向球。根據FactSet預估，美國科技產業第三季營收年增率達39.7%，獲利年增率達63.5%，其中半導體產業獲利年增率更高達126%，居各次產業之冠，反映AI基礎建設需求依然強勁。隨著雲端服務供應商持續擴大資本支出，半導體、記憶體、光通訊及高速網路設備等供應鏈需求維持熱絡，相關企業獲利動能有望延續至2027年。