華許出席IMF年會未鬆口本月是否升息　只談「央行須關注金融穩定面臨的風險」

美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）週五（10/16）示警，隨著民間部門將更多資金投入新興科技與企業，央行必須密切關注金融穩定面臨的風險。

《日經亞洲》報導，國際貨幣基金與世界銀行年會週一（10/12）至週日在泰國曼谷舉行。華許週五與國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃對談時指出，美國企業正投資「一系列新技術、一系列新公司，並對市場結構的不同部分押注」。

華許解釋，雖然聯準會的職責並非「探究誰對誰錯」，但作為央行，「我們確實希望退一步問問自己這個問題：如果各種情境發生，對法定職責會有何影響」，他指的是聯準會實現物價穩定與充分就業的職責。

他表示：「我們也希望思考金融穩定的風險。」華許補充，聯準會將努力確認是否存在任何「我們能夠有所作為的負面尾端風險。面對這個問題，我們必須相當謙遜。」

在人工智慧（AI）熱潮的背景下，美國民間資本正被部署於廣泛的科技與企業之中。在注意到下行風險的同時，投資的增加也有助於支撐經濟成長；華許指出，投資範圍正擴大至AI以外。他表示：「我們擁有很多順風因素，為這個經濟體帶來一定的力量與持久性。」

華許指出：「這顯然在影響經濟的供給面之前，就已經先衝擊了經濟的需求面。如果你是央行官員，身負確保物價穩定與充分就業的職責，你必須體認到這是一種衝擊，但屬於正面的供給衝擊。我認為從長遠來看，這對全球經濟，甚至是美國經濟都是巨大的助益。」

「美國投資委員會」與「全國投資公司協會」今年7月發布的一份報告顯示，獲得私募股權支持的企業為美國國內生產毛額（GDP）貢獻約2兆美元（約64.8兆元台幣），約占總額的7%。

明晟（MSCI）的研究指出，資料中心已成為民間市場機構資本的主要去向，截至2025年第3季，「跨基礎建設、房地產與私募股權封閉型基金的曝險，總計達1220億美元」。

AI熱潮引發大量市場波動。光是本週，關於美國雲端運算供應商CoreWeave的信用疑慮，就引發了全球市場的科技股拋售潮。

出席這場會議期間，華許避免對聯準會未來的升息步伐提供任何暗示，表示「我不會預先評斷會議」。他補充：「我不贊成現在就說出自己在今年剩餘的會議上可能會採取什麼行動。」

為了對抗通膨的上行風險，聯準會上月進行3年多以來的首次升息，將隔夜基準利率調升25個基點至3.75%至4.0%區間。

聯準會下一次利率政策會議預定於本月27日與28日舉行。

儘管本週公布的美國通膨數據高於預期，但在部分理事釋出鴿派訊號後，市場對連續升息的預期已經減弱。聯準會副主席鮑曼（Michelle Bowman）本週表示並無迫切採取行動的必要，央行在9月升息後，可以「花點時間」觀察市場與經濟如何發展。

在華許的這次談話後，市場已縮減對本月升息的預期。根據芝加哥商業交易所FedWatch工具，聯邦基金期貨顯示本月升息的機率約為13%，低於週四的28%。與此同時，12月前升息的機率則從66%上升至78%。

華許表示，主要經濟體正面臨通膨的「共同挑戰」。他指出，雖然每家央行都根據自己國家的法定職責制定政策，但決策會影響其他經濟體。他表示，儘管各國情況和政策工具各不相同，但面對類似的通膨壓力，世界各國央行都在各自獨立地收緊貨幣政策。

華許說：「全球大多數地區的貨幣政策都進行了同步緊縮，這意味著沒有搭便車的人。我們看見了共同的狀況，並且正在採取行動。我認為這是一個正面的發展。」