陸股ETF資金大洗牌！00877成十一長假後唯一吸金標的

中國十一長假結束，陸股於10月8日恢復交易，台灣掛牌陸股ETF也迎來資金重新布局。最新一週ETF申贖及受益人數變化，陸股ETF呈現明顯資金分歧，多檔產品遭遇贖回壓力，唯獨復華中國5G（00877）逆勢突圍，不僅成為陸股ETF中唯一獲得淨申購的標的，單週受益人數增加59人，八大官股行庫近10個交易日也積極買進00877，合計買超約7,000萬元，顯示在陸股ETF資金分歧之際，00877成為市場資金關注焦點。

從ETF初級市場申贖情況來看，10月5日至9日當週，陸股ETF整體面臨贖回壓力，包括元大上證50（006206）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）分別遭淨贖回1.5億元、1.2億元及1.1億元，富邦深100（00639）及富邦上証（006205）也出現資金流出。相較之下，復華中國5G（00877）逆勢獲得約2,000萬元淨申購，成為陸股ETF中唯一呈現淨申購的產品。

除了初級市場資金動向，投資人持有意願也出現明顯差異。根據最新集保受益人數統計，00877單週增加59名受益人，居所有陸股ETF之冠；反觀中信中國高股息（00882）單週減少214人、中信中國50（00752）減少33人、永豐中國科技50大（00887）減少43人，顯示陸股ETF投資人並非全面回流，而是呈現選擇性布局的現象。

若將觀察時間拉長至今年以來，00877的人氣優勢更加鮮明。截至最新統計，00877今年以來受益人數累計增加2,488人，增幅達21.9%，無論增加人數或成長幅度，均居陸股ETF之冠。相較之下，多數陸股ETF今年受益人數呈現下滑，其中00882減少25,526人、00752減少3,078人、00636減少2,359人，凸顯在陸股ETF投資人普遍撤離之際，00877仍持續吸引投資人進場。

更值得關注的是，向來被市場視為重要籌碼觀察指標的八大官股行庫，也將資金投向00877。統計近10個交易日，八大官股合計買超00877約0.7億元，買超金額高居陸股ETF第一；同期富邦深100獲官股買超約0.2億元，其餘多數陸股ETF則呈現小幅買賣超或賣超，顯示00877不僅獲得一般投資人青睞，也受到官股資金關注。

市場人士分析，00877與傳統陸股ETF最大的差異，在於其聚焦中國5G通訊及科技產業鏈，投資題材涵蓋光通訊、網通設備及相關科技供應鏈。隨著全球AI基礎建設持續推進，高速資料傳輸與光通訊需求成為市場關注焦點，也讓中國科技相關ETF與傳統中國大型權值股ETF的表現出現分化。

從今年以來績效觀察，00877累計上漲29.8%，優於多數陸股ETF，也領先同樣聚焦中國科技產業的永豐中國科技50大（00887）22.5%漲幅。相較之下，中信中國50今年以來下跌15%、國泰中國A50下跌3.5%，顯示中國不同產業及投資主題的表現差距持續擴大。

整體而言，十一長假過後，陸股ETF市場呈現「資金選股不選市」的現象。00877同時拿下單週唯一淨申購、單週受益人數增加最多、今年以來受益人數成長最多，以及近10日官股買超金額最高等四項指標，成為陸股ETF中少數兼具績效、人氣與資金動能的標的。不過，科技主題ETF仍受產業景氣、政策變化及市場波動影響，投資人布局時仍應留意相關風險。