【租稅正義2-1】稅收大傾斜！證交稅比重直追營業稅　學者：國家財政不應賺快錢

財政部公布今年前7月總稅收實徵淨額2兆8,767億元；雖然7月證交稅已沒再創歷年單月新高，但靠著上半年日均成交金額破兆元的氣勢，累計1-7月證交稅實徵淨額高達3,987億元，提早刷新全年新高紀錄；占整體稅收比重也從十年前3.8%，大增逾10個百分點奔上13.9%。

按今年前7月各稅目結構看，證交稅不僅穩坐我國第4大稅目，更有超車營業稅的趨勢；反觀十年前，證交稅不只比重不到4%，占比遠遠落後綜所稅、營所稅、營業稅，甚至排名都在貨物稅、關稅之後；而剛過去的2025年，證交稅也只占整體稅收7.7%。



靠證交稅 中央輕鬆弭平財政缺口

證交稅大進補，各界一則以喜、一則以憂；喜的是，新版《財政收支劃分法》營業稅扣除發票獎金及作業費後全數劃歸地方，中央頓時出現3、4千億的財政缺口，居然輕輕鬆鬆就被暴衝成長的證交稅弭平。

統計指出，今年前7月整體稅收較去年同期增加5,746億元，僅僅證交稅一項就比去年同期大增2,593億元，獨霸各稅目；年增近1.9倍，增速是近29年來最快。



但憂心的是，證交稅是機會財；台灣產業剛好搭上AI順風車，AI概念股價驚驚漲，吸引投資人進場交易，證交稅順勢水漲船高；反之，一旦資本市場遭景氣反噬，中央乃至國家稅收輕易就出現數千億級缺口。

事實上，7月台股在全球「去槓桿」趨勢下劇烈震盪，市場量能明顯降溫，7月證交稅實徵淨額就驟降至651億元；相較於6月創下849億元歷史新高紀錄，大減198億元、月減幅高達23.3%。

台大法律系教授柯格鐘直言，從租稅倫理價值看，證交稅是一項「不好的稅收」，不只造成交易成本增加，也因為不論賺錢、賠錢都要開徵，也背離稅法量能課稅原則。



證交稅「賺快錢」 不利財政韌性

柯格鐘表示，時下有種既然課不了「證所稅」，就以「證交稅」代替「證所稅」的想法，但兩種稅目品質、意義完全不同，前者無論賺與賠都先被課徵3‰的稅；後者才符合量能課稅原則。2022年以來，AI需求大爆發，科技廠獲利攀升，資本市場也因此蓬勃發展，但國家高度仰賴資本市場「賺快錢」，對長期稅捐品質並不健康。

今年前7月證交稅占比衝上13.9%；政大財政系教授陳國樑也說，證交稅不像所得稅、營業稅，有固定稅基，這麼高的占比，一旦證券市場熄火，國家財政就頓失所依，政府稅收仰賴波動性大的財源，不利國家財政韌性。

陳國樑認為，維繫國家財政韌性不在追求賺很多錢，而是要細水長流、源源不絕。好的財政韌性應該將證交稅增收當成「紅利」而不是「本薪」；也因此，一時的證交稅成長應好好利用，不該立刻又編列特別預算把錢花掉。



不過，針對今年前7月證交稅占比暴衝成長，柯格鐘倒不覺得太擔憂，他坦言證交稅大進補，反而拯救了中央政府稅收可能出現的財政缺口。而資本市場蓬勃發展，意味著投資人在集中交易市場換取財富意願增加，也反映出與國家因為外貿暢旺、經濟成長、與其有很大關聯性的營所稅、綜所稅、營業稅，甚至關稅都會成長，都會幫國家帶來不少稅收。

相對的，一旦景氣反轉向下，恐怕不只證交稅大縮水，從營所稅、綜所稅，到營業稅都會一起萎縮，屆時國家自然也會在景氣不佳時，相應調整稅收預算數。

「或許台灣該擔心的是，下一波如何維持競爭優勢，才能保有持續發展可能性，稅收也才能持續成長。」柯格鐘說。